8月20日，泡泡玛特国际集团（简称“泡泡玛特”，09992.HK）发布2026半年报。报告期内，泡泡玛特实现营收171.7亿元，同比增长23.8%，经调整后净利润51.6亿元，经调整后净利润率30%，毛利率69.7%，今日股价涨幅2.126%。
财报显示，报告期内集团旗下6大IP营收破10亿，11个IP收入过亿，从收入来看，LABUBU所在的THE MONSTERS系列依旧位居第一，实现营收44.5亿元，收入占比26%；星星人实现营收26.5亿元，增速达580.6%，成为集团增速最快的IP。星星人首个搪胶毛绒系列“动物农场”将在今晚十点正式发售，单抽129元，目前在部分平台出现全线溢价，隐藏款已溢价10倍。
报告期内，泡泡玛特全球累计注册会员数量超1亿人，共在全球运营676家线下门店与2827台机器人商店，分别净增46家与190台。中国市场上半年净增10家线下门店，门店数量达到455家，营收为122亿元，实现了47.3%的增长。中国内地累计注册会员总数从2025年12月31日的7258万人增长至8244万人。2026年上半年会员贡献销售额占比92.9%，会员复购率为51.6%。
从全球市场来看，泡泡玛特亚太市场净增5家线下门店，门店数量90家，营收实现25.8亿元；美洲市场线下渠道持续扩张，净增22家线下门店，门店数量达到86家，营收18.9亿元；欧洲及其他地区市场加强深化品牌建设，通过在全球核心城市开设地标性门店提升品牌曝光，净增9家线下门店，门店数量达到45家，营收5.1亿元。
此前，有投资者提出，泡泡玛特如果过于单一化发展头部LABUBU产品，则IP太集中，具有一定风险。
对此，泡泡玛特方面表示，集团采取的是多元化IP模式，2026年上半年，THE MONSTERS、星星人、CRYBABY、DIMOO、SKULLPANDA、Hirono小野六大IP营收破10亿。除了上述THE MONSTERS系列和星星人，上半年CRYBABY营收16.3亿元，同比增长34%；DIMOO营收16.2亿元，同比增长46.5%；SKULLPANDA营收15.5亿元，同比增长27.1%；Hirono小野营收10.1亿元，同比增长38.5%。
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乐琰
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